港股投资评论: $瀚洋控股(01803)$ 为一家空运方案供应商,主要从事於批发市场提供空运服务。公司的业务模式主要涉及向航空公司及或综…

$瀚洋控股(01803)$

作为空运的旅客供应国。,首要从事于农产品集散集市供应空运的旅客侍者。。该公司的商图案首要关涉购置物航空陆运卧处。,囤积给客户(即货代)。实际的,这么样的陆运代劳事实图案特有的复杂。,复杂地说执意零售航空公司的货舱。,囤积给较退化的别的陆运代劳。。思考上市用纸覆盖,公司在推销术商品货舱时通常会工资些许根本费。,与商品将思考货舱推销术来得到或接受某部分东西。。汉阳的事实实际的是两个关键词。:空运的旅客零售。在不同使乘船,空运的旅客通常不提挈U 形钉商品。,这也决议了终结器客户根本上是小型和麦克匪特斯氏疗法的。,商品运输普通必要一定程度的有效性。,实际的,空运的旅客与使乘船使关心。,讨价还价资格根本上不在场的客户手中。。纯零售经营方式,客户根本上是附属陆运代劳。,普通来说,卧处不直截了当地卖给委托者。。

认为一家公司条件赚钱,净资产授予的收益是最重要的按生活指数调节器起因。。备用的史料,在没杠杆功能的情境下,比方信任。,该公司的ROE在上市前仍坚持在50%以上所述。。上市后现钞放,合伙权益放了一倍以上所述。,领到ROE下来到37%,但这依然是单独特有的使惊异:感到非常好奇的数字。。Greenblat一向正式宣布为圣徒用调节器过的无形资产授予的收益(ROIC)来认为伴侣的成功实现的事资格,韩洋的2012岁入显示,该公司流质不强的资产,加任务 capital 港币3800万元(周旋104M至-68万元),公司应用无形资产少于5000万。,创收9000百万富翁香港纳税后达到。这执意同样的事物的赚钱机具。。

绝对较高的收益率,这首要是由于光资产。。公司的成功实现的事资格条件一向坚持无变化的?,很难决议。。因陆运代劳是单独较比有竟争能力的买卖。。但在巴菲特的挖壕围绕里

CH鲁滨逊全球逻辑学(CHRW)

鸿杰国际逻辑学股份有限公司

他们是特有的成的第三方逻辑学公司。。思考书里所述,三方逻辑学公司的挖壕围绕是公司的方法。。上面的表格供应了主流逻辑学公司当中的些许较比,执政的

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该公司是最轻的资产,没资产。。从80年头到眼前为止,它一向坚持很高的收益率。,它还为合伙供应大方的报复。。我有单独关心美国股市的绍介。,只为西藏

从公司重要性评价谈起,眼前,公司成功实现的事不到7倍。,期望利息率在7%摆布。。从中间探听公司的设法对付情境看,敝可以警告THA。,设法对付层对本年成交量和达到的生长速度期望都是10%以上所述,但是,本年的本钱偿还仅为500万元摆布。。该公司的财务状况表也特有的有效地。:没银行信任。,净现钞超越2亿港元,占集市重要性的30%摆布。。该公司的股息工资率在近日的股本权益上市的公司中有所前进。,这同样单独好征兆。。

极限的,谈谈能够的风险。。香港股市中小伴侣遍及在流质成绩。,瀚洋同样为了,没办法预防因此成绩。,购置物时可是坚持保护接壤。,推迟十足长的时期来达到集市认可。。更,香港股本权益和中小伴侣是混合的。,千股。扫除数千股,敝可是从听者那边去。,大律师行,扫除设法对付镶嵌,侮辱100%不克不及扫除一只害群之马。,但根本上,敝可以确保敝是不行抑制的。。起因我本人的反省,公司经过了我的清单。,设法对付层找不出成绩(google和webb-site查询镶嵌和关系公司),但该公司上市时期较短。,有些事实必要时期来决议。。实际的,延误的应收账户信誉的大批明显放,但该公司并未登记核实。,公司解说了单独大客户的延期付款。,还款的能够性绝对较低,没单独是。,这是我在辨析C音延仅有的必要使烦恼的成绩。。但从本年的《中国日报》,应收账户信誉的求出比值从大批到成交量是正态化的。。依我看这是个不测。。到旁边公司所处的买卖决议了,商具有某个时代特征的促使零碎风险,财务状况动摇会促使支出的动摇。,证券公司的上市书信有以下几点,成功实现的事泄漏,第三方逻辑学公司的成功实现的事图案将是SMO。。详细的逻辑是财务状况的攀登期。,航空公司将前进货舱价钱。,公司的总达到被紧缩了,但性能却放了。;财务状况计算机或计算机系统停机具有某个时代特征的,求体积法下来,但因货舱会节食。,反转位置伴侣的书信反对称,囤积价钱轻微地下来。,毛利息率将攀登。。因公司只供应了5年的财务书信。,因此从前的不克不及知识地证明。。假设敝只看成功实现的事。,这家公司在最穷日子的09年里依然成功实现的事。,这是一笔珍贵的强烈的。。

极限的,我的流言蜚语的后记是,韩洋是单独绝对成功实现的事的公司。,从现行爆发看,能够发生单独纤细的的授予目的。。上市时期,小型公司胶料,流质差,少掉的辨析师使烦恼能够是伴侣被低估的思考。,在全欧洲和美国,逻辑学公司的市盈率是GE。,公司有机会重行限价。。在因此辨析中,我还没议论过公司的开展。,因我信任最慎重的授予适宜以流行的的A为根底。。假设公司能在接近开展良好,那将是如虎添翼。,可以节食成本的IT零碎也将在SECO中投入应用。。

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